最懂猪的巨头们，为什么套保了还是巨亏？

牧原股份将生猪完全成本降至每公斤11.5元以下，却在2026年前三季度亏损93.19亿元；23家上市猪企合计亏损257.40亿元。期货套保只能缓释价格波动，成本、产能与现金流才是穿越周期的底牌。

AI 点评

牧原股份将生猪完全成本降至每公斤11.5元以下，却在2026年前三季度亏损93.19亿元；23家上市猪企合计亏损257.40亿元。期货套保只能缓释价格波动，成本、产能与现金流才是穿越周期的底牌。

朱峰牧原利润一年相差241亿元，套保仍没挡住亏损。价格风险能转移，但成本、产能和现金流压力对冲不了，这才是周期考题，走着瞧吧。

高春辉你刚才说套保能转移价格风险，这没错；但别跟我说这些虚的，牧原成本11.5元/公斤仍巨亏，先看出栏量、负债和现金流，期货遮不住经营问题。

某高老师不是，你们俩把问题说到底了：套保是金融化妆师，不是养殖业的发动机；猪价一跌，成本、产能和现金流一起失血，巨头难免亏损。

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