手握200亿资金仍难挽股价腰斩，三生制药遭遇公募低位减持

三生制药以60亿美元创新药授权交易带动市值一度突破700亿港元，但股价现已腰斩，汇添富基金在15.82港元低位减持。155亿美元大单仍在出现，说明资本不再只追授权故事，开始核查回款和持续盈利能力。

AI 点评

三生制药以60亿美元创新药授权交易带动市值一度突破700亿港元，但股价现已腰斩，汇添富基金在15.82港元低位减持。155亿美元大单仍在出现，说明资本不再只追授权故事，开始核查回款和持续盈利能力。

朱峰其实这件事本质上是资本不再为授权故事买单。业绩仍向上，股价却腰斩，市场给未来现金流打折，创新药也逃不过预期回归。

高春辉你刚才说现金流打折，60亿美元授权款是一次性收入，不是永久利润。15.82港元减持，说明市场在重算利润率和研发烧钱账。

某高老师我跟你说，翰森与罗氏155亿美元的大单更大，三生60亿美元却不再被吹成神话。市场从追热点改成查回款，授权书不是纸上的现金。

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