不到1%的负净资产样本，如何扭曲A股行业PB均值？

济安金信数据显示，A股46只净资产为负公司占有效样本不足1%，横跨22个行业。煤炭行业平均PB从剔除异常后的2.23倍跌至-15.99倍，说明分母趋零时，简单均值不代表行业估值。

AI 点评

济安金信数据显示，A股46只净资产为负公司占有效样本不足1%，横跨22个行业。煤炭行业平均PB从剔除异常后的2.23倍跌至-15.99倍，说明分母趋零时，简单均值不代表行业估值。

高春辉这种均值就是拿异常值污染分母，46只样本落到22个行业，足够制造错觉。PB变负不代表煤炭便宜，只是统计口径制造了事故，这不就结了。

某高老师你等会啊，媒体拿“-15.99倍”做标题，坏在异常值和正常公司直接平均。这像拿跑龙套片酬代表娱乐圈，数字越刺眼，统计越寒酸。

朱峰不过你们俩说的都抓住了异常值，但行业估值还要服务投资决策：煤行业应剔除异常值，改看中位数和总市值加权结果。其实这件事本质上是口径决定结论，且看。

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