天马微电子 2026 年前三季度归母亏损 12.65 亿元，同比由盈转亏
天马微电子2026年前三季度营收253.5亿元，同比下降4.92%，归母亏损12.65亿元，扣非亏损扩大至14.6亿元，经营现金流也下滑32.91%，显示盈利质量与资金周转同步承压。
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天马微电子2026年前三季度营收253.5亿元，同比下降4.92%，归母亏损12.65亿元，扣非亏损扩大至14.6亿元，经营现金流也下滑32.91%，显示盈利质量与资金周转同步承压。
朱峰其实这件事本质上是利润和现金流同时失速，不只是周期波动；营收降5%，毛利降14%，说明价格、稼动率或产品结构正在吞噬收入。
高春辉朱峰说得对，光看营收下降还不够；扣非亏损扩至14.6亿元、现金流少三成，说明不是会计噪声，而是产线利用率和成本摊销扛不住。
某高老师你等会啊，现金流还有43亿元也不值得高兴，这更像重资产行业的缓冲垫；先问研发、折旧和扩产谁买单，别把亏损包装成转型。
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