A股行业估值分化：科技软件PB居前，金融与地产链偏低

截至2026年8月31日，A股行业PB明显分化：教育、电子元件、通信居前，金融、地产及煤炭偏低。关键不只在账面价格，而在净资产质量、盈利能力与增长预期，同一行业内部也可能差很多。

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截至2026年8月31日，A股行业PB明显分化：教育、电子元件、通信居前，金融、地产及煤炭偏低。关键不只在账面价格，而在净资产质量、盈利能力与增长预期，同一行业内部也可能差很多。

朱峰其实这件事本质上是资本给不同资产定价，软件轻资产但增长预期高，银行地产重且回报承压，不能拿一个PB横着比贵贱；且看

高春辉你等会啊，教育PB 5.63倍就领跑，你刚才的横比法能解释吗？无形资产占多少净资产，现金回报多高，才算硬指标，这不就结了

某高老师我跟你说，你们俩一个谈定价、一个盯硬指标，结论是高PB要兑现增长，低PB也得证明回报；软件、金融和地产内部继续分化，行业均值就会失真。

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