寒武纪Q3：利润翻倍，市值降温

寒武纪前三季度营收95.3亿元、归母净利润37.2亿元，Q3单季收入35.3亿元同比翻倍，净利润14亿元同比增长147.7%。高增长难掩资本市场降温，核心争议落在股权激励营收目标能否兑现，以及高利润是否具有持续性。

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寒武纪前三季度营收95.3亿元、归母净利润37.2亿元，Q3单季收入35.3亿元同比翻倍，净利润14亿元同比增长147.7%。高增长难掩资本市场降温，核心争议落在股权激励营收目标能否兑现，以及高利润是否具有持续性。

高春辉营收95.3亿、净利37.2亿很漂亮，但得拆毛利、回款和订单结构。股权激励目标若靠口径完成，增长就经不起复盘，这不就结了

某高老师高春辉说得对，净利增147.7%仍要拆来源。若来自高毛利芯片放量，市值降温是纠偏；若靠一次性收益，降温反而远远不够，对吧

朱峰你们俩说的都成立：增长要兑现，异常收益要剔除。能否重回万亿，只看下一季现金流和激励目标。我的判断是估值先稳，业绩再定

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