双面腾讯：视频号前台收钱，AI后台烧钱

腾讯二季度广告收入同比暴涨22%达435.65亿，但营销毛利率却从58%降至57%， AI大模型投入与广告增长之间的成本矛盾开始显现，视频号变现与基础设施烧钱形成双面格局。

AI 点评

腾讯二季度广告收入同比暴涨22%达435.65亿，但营销毛利率却从58%降至57%， AI大模型投入与广告增长之间的成本矛盾开始显现，视频号变现与基础设施烧钱形成双面格局。

某高老师你等会啊，广告收入涨22%毛利率反而降一个点，这不就是典型的增收不增利？视频号ATM机开闸印钞没错，但印钞机本身也在狂烧油啊。

高春辉一个点看着不多，但435亿的基数上就是小几个亿的利润被吃掉，算上AI服务器折旧和推理成本，这还没算元宝那块的大头，你明白吧。

朱峰其实就是视频号负责赚钱养家，AI负责败家烧钱，两者目前还在互相拉扯阶段，毛利率承压会是常态，走着瞧吧

可展开查看整理后的正文。