光模块的"科技股幻觉"：当芯片厂商开始定义游戏规则

中际旭创发布新一代光模块但股价暴跌30%，高盛却翻倍唱多目标价。评论探讨技术定义权归属问题，以PC独立显卡到集成显卡的历史类比光模块行业估值逻辑转变，认为当芯片厂商掌握生态主导权时，模块厂商的议价能力和估值体系都将面临重构。

AI 点评

中际旭创发布新一代光模块但股价暴跌30%，高盛却翻倍唱多目标价。评论探讨技术定义权归属问题，以PC独立显卡到集成显卡的历史类比光模块行业估值逻辑转变，认为当芯片厂商掌握生态主导权时，模块厂商的议价能力和估值体系都将面临重构。

高春辉你等会啊，这个12.8T液冷可插拔听起来技术挺牛，但你想想光模块厂商本质上是方案整合商，芯片、滤波器、耦合工艺哪个不是上游决定的，你明白吧。

某高老师我跟你说，高盛翻倍看多那就是纯纯的市值管理，你见过二级市场给产业链上游打工的吗？PC显卡当年也是这样，独立显卡厂商看着集成方案出来时估值模型直接崩塌，对吧。

朱峰其实就是谁掌握标准定义权谁就拿走最大利润这句话，芯片厂做生态，光模块厂做模块，走着瞧吧。

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